Money Management

Money Management (управление капиталом) является неотъемлемой частью любого успешного трейдера. Это понятие нередко стоит очень близко к торговой стратегии и иногда смешивается с ней; я бы назвал ее частью торговой системы, не зависящей от фундаментального или технического анализа. Одна и та же торговая стратегия может на дистанции дать отличные результаты при грамотном управлении средствами и привести к сливу на просадочном участке при сильно завышенных рисках. Понятие приемлемого риска, однако, абсолютно субъективно и потому стандартизированных правил Money Management на рынке Форекс не существует. Тем не менее, наиболее часто встречающиеся варианты имеют между собой много общего и можно попробовать назвать те, которых придерживается консервативное большинство торгующих на рынке Форекс.

1) РЕКОМЕНДУЕМЫЙ риск по каждой заключаемой на форекс сделке не должен превышать 2-5%.

Что же значат эти проценты? 2% риска по сделке значит, что вы при открытии каждой сделки не можете позволить потерять себе более чем 2% депозита в случае получения стоп-лосса. Если вы позволяете себе рискнуть 5-ю %-ми от депозита, то вы не потеряете по каждой сделке более 5%! 

А это значит что при торговле на форекс, вы можете заключить 50-20 убыточных сделок подряд и только в этом случаи ваш депозит будет равен нулю!

Если же вы не придерживаетесь правил мани менеджмента, то и слить свой депозит вы можете за 1-2 сделки. При этом вероятность получения 1-2 убыточных сделок подряд гораздо выше чем 20-50 сделок;

2) Заключать сделки на форекс можно только в том случае, если предполагаемый риск по каждой сделке (стоп-лосс) меньше предполагаемого профита. 

Чем больше при сделке разница между стоп-лоссом и профитом (в пользу профита), тем реже такая сделка встречается на Форекс. Понятно, что соотношение выбирается трейдером субъективно и может быть как просто больше единицы, так и более жестко фиксированным  (например, не ниже 2/1).  Также понятно, что высокая вероятность прибыльности будет компенсирована редкостью подобных сделок;

3) последний пункт не является строгим правилом, а скорее рекомендацией (особенно для новичков) - не следует открывать несколько сделок одновременно по некоррелирующим валютным парам или даже по одной и той же. Открыли следку, установили (к примеру) стоп-лосс, профит, перевели ее в безубыток или закрыли часть прибыли, закрылись по стоп-лоссу, профиту – только тогда рассматривайте вариант заключения второй сделки. Про хеджирование говорилось ранее - при соблюдении первых двух пунктов в него закладывается разумный риск, так что этот инструмент можно считать исключением из данного пункта. 

Реальный пример на нисходящем тренде, учитывающий все три предыдущие позиции (при 3000 $ на счету и 2% риска – сумма на сделку равна 60$ и следовательно, потери по данной сделке не превысят этой суммы), можно увидеть ниже:

Как и было сказано, стандарта как такового нет и к упомянутым правилам могут добавляться и другие, в зависимости от тактики трейдера - считать ли их объективно необходимыми для любого счета, дело вкуса и знаний каждого торгующего по системе.

Сеточная торговля

На Forex часто используется сетка из ордеров, предназначенная для поимки рыночной цены. Системы торговли, использующие данный метод, как правило, не преследуют цель поиска точных точек входа и выхода. Задача сводится к развертыванию на рынке сетки из позиций, не учитывая даже поведение цены. Из самого названия инструмента становится ясно, что его призвание в ловле чего-либо.
 

Так как на рынке нас интересует именно цена, то охотиться будем именно на нее. Такой метод является очень распространенным в работе (опять-таки) начинающих трейдеров, так как не требует особых знаний, касающихся валютного рынка, а основывается на не сложных разделах математики. При использовании данной методики нередко обращаются к теории вероятности.

Принцип выстраивания сетки на рынке может быть самым разнообразным, но общие положения выделить можно:
 

Во-первых, ордера, как правило, выстраиваются друг за другом на равном расстоянии в пунктах. Позиции при этом могут быть направлены как в одну сторону, так и в противоположные; 

Во-вторых, при движении цены в любую из сторон, постоянно открываются новые сделки, а сетка выставляется дальше в сторону движения цены;

В-третьих, в большинстве случае, сетка строится двусторонней, то есть на графике выставляются отложенные ордера на покупку с некоторым шагом, а так же на продажу с тем же самым расстоянием между соседними позициями. 

Сетка характеризуется следующими параметрами: ширина сетки, шаг сетки, величина take profit, величина stop loss.

Ширина сетки – это область, покрытая установленными ордерами. Шаг сетки – расстояние между ордерами. Ширина и шаг сетки вычисляется в пунктах.

Таким образом мы подошли к определению сеточного метода торговли. 

Метод торговли, в котором вход в рынок осуществляется при помощи множества ордеров, расположенных (обычно) на одном и том же расстоянии друг от друга (шаг сетки) и по обе стороны (обычно) от текущей цены называется сеточным или гридерным методом торговли, а трейдер, который торгует таким образом, называется гридером.

В какую бы сторону ни отправилась рыночная цена, она все равно будет проходить через сетку позиций, выставленных в направлении ее движения. Прибыльные сделки могут накапливаться до определенного размера, но могут при этом и закрываться, как только цена превратит очередной отложенный ордер в сделку.
 

Убыточные позиции в такой торговле могут удерживаться в открытом состоянии, в надежде на разворот цены. Открытие новых ордеров в направлении движения рынка может расцениваться как частичная компенсация накопленных убытков. Подобные системы часто комбинируются с локированием позиций.
 

Получается, что двусторонняя сетка на Форекс будто готовая модель для моментального локирования.

Так, трейдер может закрывать сделки, которые накопили прибыль и в то же время их локирующие позиции оставлять до момента разворота рынка. При развороте человек будет фиксировать прибыль по ордерам, которые ранее находились в убытках. В это время получавшее прибыль направление в свою очередь станет ждать своего часа, чтобы вновь начать закрываться с профитом.

 

 Следует иметь в виду, что подобные методики торговли имеют слабые стороны, о которых также необходимо сказать. В случае если в одну из сторон будет открыто большое количество сделок, суммарный объем которых окажется большим, а цена начнет движение в противоположную этим позициям сторону, то невзирая на попутно полученную прибыль, просадка на счете все равно будет расти, что в свою очередь может привести к потере депозита. Поэтому опытные трейдеры крайне редко используют в своей практике подобные методики. Необходимо помнить, что несмотря на внешнюю привлекательность, сетка является очень опасным видом трейдинга, использование которого при неблагоприятном развитии событий на рынке грозит потерей депозита. Чаще всего данную методику применяют новички, осуществляя торговлю на небольших центовых счетах. Все дело в том, что новичков, в силу отсутствия достаточного опыта торговли, зачастую устраивает простота работы с данной методикой, тем более что она не требует сложного анализа рыночной ситуации.

Локирование или стоп-лосс?

Еще один часто применяемый для защиты депозита метод носит название локирования - обычно его можно встретить среди новичков торговли, тогда как трейдеры поопытнее используют его реже, и по вполне объективным причинам. Т.е. в целом ситуация аналогична описанным ранее методам усреднения и мартингейла и также, как и вышеназванные, относится к рисковым стратегиям ведения торговли. Очень близко по смыслу к локированию стоит понятие хеджирования: оба используются в спекулятивных торгах с целью ограничить убытки на открытых позициях, но с некоторой разницей в тактике их применения - хеджирование используется на различных коррелирующих инструментах во время защиты одной из позиций, а локирование (замок) используется на одном и том же инструменте (валютной паре). При этом в случае локирования тактикой защиты является открытие второго ордера в противоположную сторону уже открытой позиции (а открывать два ордера на одном инструменте в разные стороны возможно только на форекс) и потому на этом рынке прижилось именно понятие "замок".

Пусть у нас открыта сделка на покупку валютной пары объемом один лот. Ситуация обернулась таким образом, что рынок пошел против открытой позиции. В определенный момент для трейдера становится понятным, что эта сделка ошибочна, и он хочет ее закрыть с убытком. При работе с ордерами stop loss (либо трейлинг стоп) зафиксировался бы убыток, но трейдер вместо этого открывает еще одну сделку на продажу по той же самой валютной паре, но в противоположную сторону. 

 
Таким образом, на счете теперь две сделки одинакового объема, но открытые в разные стороны. Куда бы ни отправилась цена, ни баланс, ни средства на депозите меняться не будут, потому что сделки как бы перекрывают друг друга. В таком случае говорят, что убыток залокирован или что на сделку был поставлен лок.  

Такое действие предпринимается для того, что бы дождаться момента разворота цены. Когда трейдер видит, что вероятен разворот цены в обратную сторону, то он закрывает прибыльную сделку. В таком случае говорят, что трейдер раскрыл “замок”. Замком как раз называют ситуацию, когда на счете находится лок. Раскрытие замка весьма сложная задача, потому что нужно верно определить точку развороты цены. Если этого не удастся, то придется снова выставлять локирующую позицию. 


Когда фиксируется прибыль по сделке, то на депозите зависает вторая сделка с убытком. Трейдер ждет, пока цена развернется и пройдет некоторое расстояние к цене открытой сделки. Тем самым, можно и не дожидаться, что позиция выйдет из убытка, а просто минимизировать его, закрыть сделку. В результате получится, что при суммировании результатов этих двух сделок, на счете получится положительное число, то есть прибыль. 

Локировать торговые позиции можно несколькими способами:

- Замок тем же объемом – обратный ордер открывается таким же объемом (лотом), что и защищаемый.

- Замок меньшим или большим объемом – объем локирующего ордера отличается по объему от защищаемого.

- Нулевой замок – открытие двух разнонаправленных ордеров по одной и той же цене. Данная тактика используется при неопределенности на рынке форекс, когда трейдеру необходимо время для анализа и определения дальнейшей динамики  рынка, чтоб вовремя закрыть убыточный ордер, а прибыльный оставить расти.

- Положительный замок – открытие второго, локирующего ордера после того как первый будет уже с прибылью. Эта тактика применяется в случаях, когда намечается коррекция цены без изменения тенденции на рынке, тем самым позволяет захватить все рыночное движение.

- Отрицательный замок – открытие локирующего ордера после того, как начальный ордер начал показывать убытки. Отрицательный замок устанавливается на уровне стоп-лосса, предполагающем возвращение цены на прежний уровень, тем самым ограничивает рост убытков.

Локирование позиции vs Стоп-Лосс

     
Спор между теми трейдерами, кто использует в торговле stop loss и "локи" не прекращается до сих пор. Каждый отстаивает свою точку зрения, убеждая оппонентов в том, что их способ торговли менее эффективен. Давайте рассмотрим пример одной и той же ситуации с использованием сначала локирования, а затем и стопов. В примерах берется для простоты принятие решений через 40 пунктов.

 
На рис.1 мы видим, что трейдером была открыта сделка на покупку в точке 1. Цена стала падать, и, пройдя 40 пунктов, спекулянт понимает, что ошибся. В точке 2 он выставляет локирующую позицию на продажу. Цена некоторое время колеблется и, когда достигает уровня 3 (40 пунктов от уровня 1), то трейдер принимает решение раскрыть замок, закрыв покупку с прибылью. Происходит разворот цены, и дождавшись, когда цена достигнет уровня 4 (уровень 3 – 40 пунктов), закрывается локирующая сделка с убытком. Сумма результатов двух сделок составляет нуль. Решения трейдером принимались в точке 1 об открытии покупки, в точке 2, при понимании неудачности входа о локировании сделки, в точке 3 о том, что вероятен разворот цены и в точке 4 о закрытии второй сделки.

Теперь рассмотрим тот же самый пример, только без локирования, а с использованием Stop Loss. Точно так же в точке 1 открывается сделка на покупку, в точке 2 трейдер понимает, что ошибся, но вместо выставления "лока" фиксирует убыток. При достижении ценой уровня 3, спекулянт предполагает, что вероятен разворот цены и потому совершает продажу. На уровне 4 принимается решение о закрытии сделки, как и в первом примере. В результате, обе сделки в сумме дают нуль.

Из приведенных выше примеров следует, что локирование, это лишь некоторая замена торговли, с использованием Stop Loss. Фактически, эта торговля аналогична торговле со стопами. Разница, вероятно, состоит только в психологическом факторе. Может появиться возражение со стороны трейдеров, использующих "локи". Ведь в замке они могут просидеть долгое время, пока не настанет наиболее ясная ситуация. Однако спекулянт, торгующий со стопами, вообще находится все это время вне рынка, а когда наступит ля него такой же вероятный момент, он просто откроет сделку, как на рис.2 в точке 3.

Стоит ли использовать отрицательное локирование сделки?

Каждый трейдер сам для себя решает этот вопрос, исходя из целесообразности такого подхода и, конечно, собственного опыта. Очень часто локирование на рынке Форекс – это возможность взять таймаут, подумать над ситуацией в спокойной обстановке и принять какое-то решение; локирование в виде одновременно открытых сделок в противоположенном направлении может использоваться, когда есть предпосылки ожидать сильное движение рынка в неизвестном направлении. 

Однако у локирования, наверное, больше минусов, чем плюсов, и о них не помешает знать тому, кто рискнет открыть позицию в противоположном направлении. Во-первых, невозможно адекватно торговать, когда на счету висит энное количество убыточных сделок, и как их убрать – непонятно. Во-вторых, такая ситуация на счете притупляет бдительность трейдера, который, если и торговал по правилам управления капиталом (Money Management), то начисто о них забывает в надежде перекрыть отрицательный лок.

Не стоит забывать также о ежедневно капающем свопе на каждую сделку, а ведь чтобы разрулить большой лок, иногда нужен не один месяц, и комиссия за перенос позиций - если отрицательна - просто съест полученную прибыль. С этой точки зрения использование стоп-лоссов предпочтительнее, и чем дольше не удается раскрыть замок, тем убыток больше (хотя в случае положительного свопа ситуация обратная). Да и свободных средств в какой-то момент может просто не хватить, чтобы открыть очередную локовую сделку - в результате чего может наступить стоп-аут. Так или иначе, прежде чем вступать в эту игру, стоит хорошенько подумать: локирование – это удовольствие не для слабонервных. Для инвесторов же данная информация полезна в плане понимания торгового счета, куда планируются инвестиции: использование управляющим локирования делает получение прибыли на дистанции весьма рискованным занятием.