Money Management

Money Management (управление капиталом) является неотъемлемой частью любого успешного трейдера. Это понятие нередко стоит очень близко к торговой стратегии и иногда смешивается с ней; я бы назвал ее частью торговой системы, не зависящей от фундаментального или технического анализа. Одна и та же торговая стратегия может на дистанции дать отличные результаты при грамотном управлении средствами и привести к сливу на просадочном участке при сильно завышенных рисках. Понятие приемлемого риска, однако, абсолютно субъективно и потому стандартизированных правил Money Management на рынке Форекс не существует. Тем не менее, наиболее часто встречающиеся варианты имеют между собой много общего и можно попробовать назвать те, которых придерживается консервативное большинство торгующих на рынке Форекс.

1) РЕКОМЕНДУЕМЫЙ риск по каждой заключаемой на форекс сделке не должен превышать 2-5%.

Что же значат эти проценты? 2% риска по сделке значит, что вы при открытии каждой сделки не можете позволить потерять себе более чем 2% депозита в случае получения стоп-лосса. Если вы позволяете себе рискнуть 5-ю %-ми от депозита, то вы не потеряете по каждой сделке более 5%! 

А это значит что при торговле на форекс, вы можете заключить 50-20 убыточных сделок подряд и только в этом случаи ваш депозит будет равен нулю!

Если же вы не придерживаетесь правил мани менеджмента, то и слить свой депозит вы можете за 1-2 сделки. При этом вероятность получения 1-2 убыточных сделок подряд гораздо выше чем 20-50 сделок;

2) Заключать сделки на форекс можно только в том случае, если предполагаемый риск по каждой сделке (стоп-лосс) меньше предполагаемого профита. 

Чем больше при сделке разница между стоп-лоссом и профитом (в пользу профита), тем реже такая сделка встречается на Форекс. Понятно, что соотношение выбирается трейдером субъективно и может быть как просто больше единицы, так и более жестко фиксированным  (например, не ниже 2/1).  Также понятно, что высокая вероятность прибыльности будет компенсирована редкостью подобных сделок;

3) последний пункт не является строгим правилом, а скорее рекомендацией (особенно для новичков) - не следует открывать несколько сделок одновременно по некоррелирующим валютным парам или даже по одной и той же. Открыли следку, установили (к примеру) стоп-лосс, профит, перевели ее в безубыток или закрыли часть прибыли, закрылись по стоп-лоссу, профиту – только тогда рассматривайте вариант заключения второй сделки. Про хеджирование говорилось ранее - при соблюдении первых двух пунктов в него закладывается разумный риск, так что этот инструмент можно считать исключением из данного пункта. 

Реальный пример на нисходящем тренде, учитывающий все три предыдущие позиции (при 3000 $ на счету и 2% риска – сумма на сделку равна 60$ и следовательно, потери по данной сделке не превысят этой суммы), можно увидеть ниже:

Как и было сказано, стандарта как такового нет и к упомянутым правилам могут добавляться и другие, в зависимости от тактики трейдера - считать ли их объективно необходимыми для любого счета, дело вкуса и знаний каждого торгующего по системе.

Сеточная торговля

На Forex часто используется сетка из ордеров, предназначенная для поимки рыночной цены. Системы торговли, использующие данный метод, как правило, не преследуют цель поиска точных точек входа и выхода. Задача сводится к развертыванию на рынке сетки из позиций, не учитывая даже поведение цены. Из самого названия инструмента становится ясно, что его призвание в ловле чего-либо.
 

Так как на рынке нас интересует именно цена, то охотиться будем именно на нее. Такой метод является очень распространенным в работе (опять-таки) начинающих трейдеров, так как не требует особых знаний, касающихся валютного рынка, а основывается на не сложных разделах математики. При использовании данной методики нередко обращаются к теории вероятности.

Принцип выстраивания сетки на рынке может быть самым разнообразным, но общие положения выделить можно:
 

Во-первых, ордера, как правило, выстраиваются друг за другом на равном расстоянии в пунктах. Позиции при этом могут быть направлены как в одну сторону, так и в противоположные; 

Во-вторых, при движении цены в любую из сторон, постоянно открываются новые сделки, а сетка выставляется дальше в сторону движения цены;

В-третьих, в большинстве случае, сетка строится двусторонней, то есть на графике выставляются отложенные ордера на покупку с некоторым шагом, а так же на продажу с тем же самым расстоянием между соседними позициями. 

Сетка характеризуется следующими параметрами: ширина сетки, шаг сетки, величина take profit, величина stop loss.

Ширина сетки – это область, покрытая установленными ордерами. Шаг сетки – расстояние между ордерами. Ширина и шаг сетки вычисляется в пунктах.

Таким образом мы подошли к определению сеточного метода торговли. 

Метод торговли, в котором вход в рынок осуществляется при помощи множества ордеров, расположенных (обычно) на одном и том же расстоянии друг от друга (шаг сетки) и по обе стороны (обычно) от текущей цены называется сеточным или гридерным методом торговли, а трейдер, который торгует таким образом, называется гридером.

В какую бы сторону ни отправилась рыночная цена, она все равно будет проходить через сетку позиций, выставленных в направлении ее движения. Прибыльные сделки могут накапливаться до определенного размера, но могут при этом и закрываться, как только цена превратит очередной отложенный ордер в сделку.
 

Убыточные позиции в такой торговле могут удерживаться в открытом состоянии, в надежде на разворот цены. Открытие новых ордеров в направлении движения рынка может расцениваться как частичная компенсация накопленных убытков. Подобные системы часто комбинируются с локированием позиций.
 

Получается, что двусторонняя сетка на Форекс будто готовая модель для моментального локирования.

Так, трейдер может закрывать сделки, которые накопили прибыль и в то же время их локирующие позиции оставлять до момента разворота рынка. При развороте человек будет фиксировать прибыль по ордерам, которые ранее находились в убытках. В это время получавшее прибыль направление в свою очередь станет ждать своего часа, чтобы вновь начать закрываться с профитом.

 

 Следует иметь в виду, что подобные методики торговли имеют слабые стороны, о которых также необходимо сказать. В случае если в одну из сторон будет открыто большое количество сделок, суммарный объем которых окажется большим, а цена начнет движение в противоположную этим позициям сторону, то невзирая на попутно полученную прибыль, просадка на счете все равно будет расти, что в свою очередь может привести к потере депозита. Поэтому опытные трейдеры крайне редко используют в своей практике подобные методики. Необходимо помнить, что несмотря на внешнюю привлекательность, сетка является очень опасным видом трейдинга, использование которого при неблагоприятном развитии событий на рынке грозит потерей депозита. Чаще всего данную методику применяют новички, осуществляя торговлю на небольших центовых счетах. Все дело в том, что новичков, в силу отсутствия достаточного опыта торговли, зачастую устраивает простота работы с данной методикой, тем более что она не требует сложного анализа рыночной ситуации.

Локирование или стоп-лосс?

Еще один часто применяемый для защиты депозита метод носит название локирования - обычно его можно встретить среди новичков торговли, тогда как трейдеры поопытнее используют его реже, и по вполне объективным причинам. Т.е. в целом ситуация аналогична описанным ранее методам усреднения и мартингейла и также, как и вышеназванные, относится к рисковым стратегиям ведения торговли. Очень близко по смыслу к локированию стоит понятие хеджирования: оба используются в спекулятивных торгах с целью ограничить убытки на открытых позициях, но с некоторой разницей в тактике их применения - хеджирование используется на различных коррелирующих инструментах во время защиты одной из позиций, а локирование (замок) используется на одном и том же инструменте (валютной паре). При этом в случае локирования тактикой защиты является открытие второго ордера в противоположную сторону уже открытой позиции (а открывать два ордера на одном инструменте в разные стороны возможно только на форекс) и потому на этом рынке прижилось именно понятие "замок".

Пусть у нас открыта сделка на покупку валютной пары объемом один лот. Ситуация обернулась таким образом, что рынок пошел против открытой позиции. В определенный момент для трейдера становится понятным, что эта сделка ошибочна, и он хочет ее закрыть с убытком. При работе с ордерами stop loss (либо трейлинг стоп) зафиксировался бы убыток, но трейдер вместо этого открывает еще одну сделку на продажу по той же самой валютной паре, но в противоположную сторону. 

 
Таким образом, на счете теперь две сделки одинакового объема, но открытые в разные стороны. Куда бы ни отправилась цена, ни баланс, ни средства на депозите меняться не будут, потому что сделки как бы перекрывают друг друга. В таком случае говорят, что убыток залокирован или что на сделку был поставлен лок.  

Такое действие предпринимается для того, что бы дождаться момента разворота цены. Когда трейдер видит, что вероятен разворот цены в обратную сторону, то он закрывает прибыльную сделку. В таком случае говорят, что трейдер раскрыл “замок”. Замком как раз называют ситуацию, когда на счете находится лок. Раскрытие замка весьма сложная задача, потому что нужно верно определить точку развороты цены. Если этого не удастся, то придется снова выставлять локирующую позицию. 


Когда фиксируется прибыль по сделке, то на депозите зависает вторая сделка с убытком. Трейдер ждет, пока цена развернется и пройдет некоторое расстояние к цене открытой сделки. Тем самым, можно и не дожидаться, что позиция выйдет из убытка, а просто минимизировать его, закрыть сделку. В результате получится, что при суммировании результатов этих двух сделок, на счете получится положительное число, то есть прибыль. 

Локировать торговые позиции можно несколькими способами:

- Замок тем же объемом – обратный ордер открывается таким же объемом (лотом), что и защищаемый.

- Замок меньшим или большим объемом – объем локирующего ордера отличается по объему от защищаемого.

- Нулевой замок – открытие двух разнонаправленных ордеров по одной и той же цене. Данная тактика используется при неопределенности на рынке форекс, когда трейдеру необходимо время для анализа и определения дальнейшей динамики  рынка, чтоб вовремя закрыть убыточный ордер, а прибыльный оставить расти.

- Положительный замок – открытие второго, локирующего ордера после того как первый будет уже с прибылью. Эта тактика применяется в случаях, когда намечается коррекция цены без изменения тенденции на рынке, тем самым позволяет захватить все рыночное движение.

- Отрицательный замок – открытие локирующего ордера после того, как начальный ордер начал показывать убытки. Отрицательный замок устанавливается на уровне стоп-лосса, предполагающем возвращение цены на прежний уровень, тем самым ограничивает рост убытков.

Локирование позиции vs Стоп-Лосс

     
Спор между теми трейдерами, кто использует в торговле stop loss и "локи" не прекращается до сих пор. Каждый отстаивает свою точку зрения, убеждая оппонентов в том, что их способ торговли менее эффективен. Давайте рассмотрим пример одной и той же ситуации с использованием сначала локирования, а затем и стопов. В примерах берется для простоты принятие решений через 40 пунктов.

 
На рис.1 мы видим, что трейдером была открыта сделка на покупку в точке 1. Цена стала падать, и, пройдя 40 пунктов, спекулянт понимает, что ошибся. В точке 2 он выставляет локирующую позицию на продажу. Цена некоторое время колеблется и, когда достигает уровня 3 (40 пунктов от уровня 1), то трейдер принимает решение раскрыть замок, закрыв покупку с прибылью. Происходит разворот цены, и дождавшись, когда цена достигнет уровня 4 (уровень 3 – 40 пунктов), закрывается локирующая сделка с убытком. Сумма результатов двух сделок составляет нуль. Решения трейдером принимались в точке 1 об открытии покупки, в точке 2, при понимании неудачности входа о локировании сделки, в точке 3 о том, что вероятен разворот цены и в точке 4 о закрытии второй сделки.

Теперь рассмотрим тот же самый пример, только без локирования, а с использованием Stop Loss. Точно так же в точке 1 открывается сделка на покупку, в точке 2 трейдер понимает, что ошибся, но вместо выставления "лока" фиксирует убыток. При достижении ценой уровня 3, спекулянт предполагает, что вероятен разворот цены и потому совершает продажу. На уровне 4 принимается решение о закрытии сделки, как и в первом примере. В результате, обе сделки в сумме дают нуль.

Из приведенных выше примеров следует, что локирование, это лишь некоторая замена торговли, с использованием Stop Loss. Фактически, эта торговля аналогична торговле со стопами. Разница, вероятно, состоит только в психологическом факторе. Может появиться возражение со стороны трейдеров, использующих "локи". Ведь в замке они могут просидеть долгое время, пока не настанет наиболее ясная ситуация. Однако спекулянт, торгующий со стопами, вообще находится все это время вне рынка, а когда наступит ля него такой же вероятный момент, он просто откроет сделку, как на рис.2 в точке 3.

Стоит ли использовать отрицательное локирование сделки?

Каждый трейдер сам для себя решает этот вопрос, исходя из целесообразности такого подхода и, конечно, собственного опыта. Очень часто локирование на рынке Форекс – это возможность взять таймаут, подумать над ситуацией в спокойной обстановке и принять какое-то решение; локирование в виде одновременно открытых сделок в противоположенном направлении может использоваться, когда есть предпосылки ожидать сильное движение рынка в неизвестном направлении. 

Однако у локирования, наверное, больше минусов, чем плюсов, и о них не помешает знать тому, кто рискнет открыть позицию в противоположном направлении. Во-первых, невозможно адекватно торговать, когда на счету висит энное количество убыточных сделок, и как их убрать – непонятно. Во-вторых, такая ситуация на счете притупляет бдительность трейдера, который, если и торговал по правилам управления капиталом (Money Management), то начисто о них забывает в надежде перекрыть отрицательный лок.

Не стоит забывать также о ежедневно капающем свопе на каждую сделку, а ведь чтобы разрулить большой лок, иногда нужен не один месяц, и комиссия за перенос позиций - если отрицательна - просто съест полученную прибыль. С этой точки зрения использование стоп-лоссов предпочтительнее, и чем дольше не удается раскрыть замок, тем убыток больше (хотя в случае положительного свопа ситуация обратная). Да и свободных средств в какой-то момент может просто не хватить, чтобы открыть очередную локовую сделку - в результате чего может наступить стоп-аут. Так или иначе, прежде чем вступать в эту игру, стоит хорошенько подумать: локирование – это удовольствие не для слабонервных. Для инвесторов же данная информация полезна в плане понимания торгового счета, куда планируются инвестиции: использование управляющим локирования делает получение прибыли на дистанции весьма рискованным занятием.

Усреднение и мартингейл

Информация о усреднении и мартингейле на Форекс уже встречалась в ссылках этого блога; тем не менее в связи с большой распространенностью этих методик имеет смысл остановиться на них чуть подробнее. У начинающих трейдеров усреднение или мартингейл нередко составляют весомую часть торговой стратегии; более опытные трейдеры могут пользоваться ими для работы с плавающим убытком, несмотря на заложенный в данных методах риск. За основу данной и следующих статей взята информация с сайта http://www.megafx.ru.

Суть методики усреднения

Когда речь в торговле уже не идет о том, чтобы заработать, а лишь о том, чтобы ничего не потерять, нередко прибегают к следующему способу. Рассмотрим пример. На рис.1 мы видим, что трейдер от уровня 1 решил продать валютную пару, рассчитывая на разворот. Цена валютной пары прошла выше, и несколько снизившись временно, стала вновь уходить наверх. Когда цена достигла уровня 2, трейдер стал понимать, что явно ошибся с данной сделкой, и принимает решение выйти из такой ситуации хотя бы без потерь.


Для этого он открывает еще одну сделку по продаже на уровне 2 тем же самым объемом, что и первую (за данную операцию берётся дополнительный спрэд, равный открытию сделки). Теперь ему достаточно, чтобы рыночная цена снизилась до уровня 3, чтобы ситуация разрешилась без потерь для трейдера. Ранее, пока была открыта еще только одна сделка, цене нужно было бы дойти до уровня 1, чтобы спекулянт не получил убытка. Уровень 3, как мы видим, находится посередине между уровнями 1 и 2. Таким образом, по цене уровня 3 первая сделка будет закрыта с убытком, а вторая с прибылью, равной размеру убытка по модулю.

Такая ситуация может быть не только с двумя сделками, но и с каким угодно их количеством. Как уже говорилось выше, задача такого вот подхода состоит в том, что бы сумма всех закрытых одновременно сделок была не отрицательной. В примере выше итог оказался нулевым, но не все торговцы поступают именно так, используя усреднение для получения прибыли, а не только ухода от убытков. Для этого достаточно в нашем примере лишь несколько снизить уровень закрытия сделок. Таким образом, первая сделка закроется с минусом, а вторая сделка будет прибыльной и при этом ее доход перекроет расходы на первую позицию. Подробнее можно посмотреть на рис.2, а уровень закрытия теперь обозначен 4.

Кроме описанной тактики, используется также тактика "пересиживания", т.е. трейдер просто не закрывает сделку и ждет, пока цена достигнет нужного ему уровня. Трейдеры, придерживающиеся данной стратегии нередко имеют очень высокий показатель прибыльности сделок - 90% или даже выше - однако в случае возникновения стабильного тренда минусовые позиции на счете доставляют им немало проблем, поскольку удаление цены от нужной отметки требует все большего депозита для поддержания позиции. Такое развитие событий приводит к тому, что в конечном итоге трейдер или не выдерживает и закрывает позицию с большим убытком или же рискует, ставя на карту весь депозит счета.

Использование тактики мартингейл

Вместе с системой усреднения трейдеры могут использовать наработки мартингейл. Заметим, что эта торговая система была разработана несколько столетий назад для игры в рулетку. Тем не менее, спекулянты смогли использовать ее и на Форекс. Если рассказать кратко о смысле системы, то он заключается в том, чтобы в случае неудачной сделки увеличивать лот в два раза. При игре в рулетку это выглядело следующим образом. Человек делал ставку, например, 1к на черное и проигрывал ее. Затем, он делал вновь ставку на черное, но уже использовал 2к денег. Если и второй раз получался неудачным, то игрок ставил 4к на черное и так далее, пока не выигрывал. При этом его прибыль перекрывала все потери, которые были ранее и даже приносила некоторый суммарный доход.


Ситуация на Forex аналогична - трейдер просто увеличивает каждую следующую сделку в объеме, если предшествующая ей все так же продолжает спускаться в минус. Увеличение лота позволяет приблизить тот самый уровень 3 к рыночной цене. В примере, который изображен на рис.1, мы видели, что уровень безубыточности двух сделок находился именно посередине между ценами открытия двух сделок, то есть между уровнем 1 и 2. Если же вторая сделка была бы открыта лотом в двое большего объема, чем первая, то для закрытия обеих сделок суммарно в нуль, было бы достаточно, чтобы цена дошла до уровня 5 на рис.3. В таком случае, мы бы получили убыток по первой сделке, но благодаря тому, что пункт второй сделки вдвое дороже первой, то цене было бы достаточно дойти для закрытия всего лишь до уровня 5.

Можно не только удваивать объемы каждой последующей сделки - есть разные вариации. Например, кто-то не увеличивает лот вообще в течение первых 2-3 сделок, а затем, при необходимости, начинает наращивать объемы последующих позиций. Некоторые используют не столь агрессивные изменения в объемах, не умножая их каждый раз на 2, а увеличивая, например, в 1.2 раза (можно сказать, что усреднение - менее агрессивный вариант мартингейла, однако с совершенно одинаковым принципом). Таким образом, цена может пройти на 300 пунктов (0.3% депозита) в сторону убытка от первой сделки, но ей достаточно будет вернуться всего лишь пунктов на 80, чтобы все сделки, которые совершались с увеличением лота в течение этих 300 пунктов, закрылись без убытка. Понятно, что в связи с кратным увеличением лотности мартингейл является значительно более рискованным вариантом усреднения и требует от счета большого запаса депозита (и потому чаще встречается на центовых счетах). Максимально возможный размер ставки при этом определяется выделенным из свободных средств на сделку депозитом, помноженным на кредитное (маржинальное) плечо.

              

Обратная сторона усреднения

 На Форекс уже много десятков лет ищут вариант, который позволит не рискуя получать прибыль. На первый взгляд, усреднение вполне способно взять на себя такую вот обязанность. Но если углубиться в изучение всей системы усреднения, то становится понятно, что здесь есть и свои подводные (для новичка) камни.


Во-первых, чем больше расстояние между сделками и при этом меньше коэффициент увеличения объема позиции, тем больший разворот цены нужен в сторону сделок, чтобы закрыть всю серию без денежных потерь. Во-вторых, если сделать все наоборот и установить расстояние между открывающимися усредняющими позициями малым, а лот при этом агрессивно увеличивать, то от счета может вообще ничего не остаться, если цена будет уходить все больше в минус без отката в обратную сторону. Вообще, в большинстве случаев, используют фиксированное или практически одинаковое расстояние между каждыми следующими двумя сделками. На рис.4 можно увидеть иллюстрацию варианта, когда сделки открывались с расстоянием в 50 пунктов и с коэффициентом 1.2. На рис.5 ситуация классического мартингейла, когда лот увеличивается в геометрической прогрессии, а расстояния между сделками 20 пунктов.

Выводы

     

О целесообразности использования тактики усреднения в торговле на Forex споры идут уже годами. Кто-то говорит, что это следует делать лишь при убыточных сделках, чтобы компенсировать хотя бы часть потери, а кто-то стоит на том, чтобы увеличивать объемы исключительно для плюсовых сделок. Профессионалы чаще используют второй вариант; в первом случае торговля (если не выставлено ограничение по убыткам) рано или поздно заканчивается тем, что на рынке идет практически безоткатный тренд, который собирает против себя все сделки спекулянта и уводит их в минус настолько, что на счете просто не остается денег.


Справедливости ради стоит сказать, что в последние годы (начиная с 2008) очень много стратегий Форекс, основанных чисто на усреднении издержек, работает неплохо. Это связано с некой глобальной неопределенностью, царящей на рынках, при которой цена ходит то вверх, то вниз. В связи с этим спланировать предполагаемый коридор хождения цен не так сложно. Однако большинство таких стратегий оказывалось бы абсолютно нежизнеспособно на трендовых рынках 2000-2007 гг. В связи с этим над такими стратегиями постоянно висит Дамоклов меч – угроза того, что когда-нибудь вернутся времена продолжительных и сильных трендов, и, возможно, это время уже совсем близко.


Вся система выглядит, как попытка отыграться, как нежелание смириться с тем, что на счете будут потери - однако использование усреднения лишь для борьбы с плавающим убытком при грамотной торговой стратегии и ограничении на убытки на мой взгляд дает данной системе право на жизнь и в долгосрочных стратегиях. Способ же торговли усреднением (тем более мартингейлом) крайне опасен, но привлекает людей тем, что до того момента, пока сильный тренд не создаст проблемы на счете они сумеют набрать достаточное количество прибыли.

Еще раз о Биткоин

В своем блоге я уже ссылался на статью о Биткоин от Игоря Алмазова. Коротко биткоины можно описать как сложный программных код при отсутствии централизованного эмитента, что означает, что "выпускать" данную валюту в принципе может любой желающий; всего теоретически существует 21 миллион биткоинов и сложность добычи каждой следующей "монеты" растет в прогрессии, требуя все более мощных вычислительных ресурсов. Думаю, уместно будет дополнить мнение Алмазова о биткоинах высказыванием вице-президента национального платёжного совета Тимура Аитова, поскольку на криптовалюту в данный момент смотрят как на один из основных источников быстрого обогащения на Форекс. К примеру, пристальное внимание ей уделяет Дмитрий Цыплаков, известный в мире трейдинга и инвестирования своей многолетней рассылкой. Однако несмотря на то, что покупка биткоинов вполне доступна, получить из нее прибыль в родной, приятной глазу и осязаемой валюте является очень нелегкой задачей. Риски на Форексе и так немаленькие, а в случае специфики виртуальной валюты - особенно. Тут вам вряд ли поможет предварительный анализ новостей рынка, поскольку процессы, влияющие на курс биткоинов скрыты от посторонних глаз, что для рядового инвестора превращает инвестиции в них в обычную лотерею. На данную валюту как ни на одну другую влияют хакерские атаки с целью или кражи биткоинов или просто спекуляций на понижение, т.к. биржи работающие с биткоинами вынуждены в этом случае блокировать проведение транзакций. Причем даже если вы угадаете тренд и приобретенные вами в данный момент биткоины заметно вырастут, едва ли вам удастся продать их по новой цене так же легко, как к примеру золото или европейскую валюту - это было бы возможно при росте криптовалюты от единиц до десятков долларов, но маловероятно в ситуации, когда биткоин сопоставим по цене с реальной золотой унцией. Текущий курс биткоина на трех биржах (Hitbtc, Btce и Bitstamp) можно увидеть тут. Более интересными на мой взгляд в данный момент выглядят долгосрочные инвестиции в конкурентов биткоин, еще не набравших популярности - возможно, какой-то из них еще покажет себя в будущем. Итак, ниже материал самой статьи, написанной очень популярным языком.

"В последнее время действительно много внимания уделяется так называемой виртуальной валюте — биткоин. Что это такое и как к этому относиться?

На мой взгляд, её даже назвать валютой довольно сложно. Потому что валюта — это средство для взаиморасчётов. Но вряд ли мы сможем найти серьёзного поставщика товаров и услуг, который будет использовать средство платежа, курс которого меняется за месяц очень резко — порой в 10 раз. Именно такие скачки курса наблюдались у биткоина примерно месяц назад. Использовать биткоины как средство платежа крайне неудобно, и если кто-то и принимает биткоины в оплату, то ценит их совсем за другие качества — расчёты с помощью биткоинов полностью анонимны. Очень удобно злоумышленникам — никто не знает и никогда не узнает, кто заплатил и каковы источники происхождения капитала.

Не случайно биткоинами совсем недавно можно было расплатиться на сайте, торгующем наркотиками, даже сделать заказ на убийство — этот ресурс до сих пор действует. Хотя сайт наркоторговцев Silk Road (шёлковый путь), торгующий на биткоины, в сентябре 2013 всё же закрыли. Тогда сразу и обвалился курс биткоина — люди массово стали сбрасывать ненадёжные монеты.

Большая степень изменчивости курса биткоинов связана со спекулятивным характером инвестиций. Валюта ничем не обеспечена, и работают с этим инструментом чаще всего спекулятивные инвесторы, которые вкладывают деньги, ждут, когда курс каким-то образом изменится, на этом они получают прибыль. В этом биткоины напоминают известные у нас в России билеты Мавроди. Поэтому, если кто-то хочет пощекотать нервы — пожалуйста, покупайте биткоины. Но потом не сетуйте, что деньги безвозвратно пропали.

При первом появлении этой так называемой валюты многие эксперты так и считали, что это и есть новая электронная пирамида. Ага, сейчас раскрутят биткоины, курс поднимут, а потом создатели исчезнут, думали и говорили они. Но на самом деле замыслы создателей пошли дальше. По всему миру открылись электронные площадки, на которых можно обменять биткоины. Установлены банкоматы в Канаде и Швеции, которые их принимают и обменивают на традиционную валюту. В оплату коммерческих маршрутов на космическом челноке в рекламных целях начали принимать биткоины. Кто-то серьёзный и мощный стоит в тени, «за кадром» всего проекта, и следит и за курсом электронных денег, и за ликвидностью и пиаром занимается. Если говорить о моём мнении, то замысел создания биткоинов — вовсе не платежи и пирамиды, а скорее возможность осуществления полностью анонимных и бесконтрольных расчётов.

Как дальше будет развиваться проект биткоин? Наверное, он превратится в небольшой «нишевый» продукт, имеющий свою аудиторию и своих поклонников. Будет работать до тех пор, пока ничего серьёзного не случится. И никогда биткоин не вытеснит существующие официальные традиционные платёжные системы. Потому что подавляющее большинство граждан нуждается в надёжных понятных инвестициях и отвергает криминальный бизнес".

___________________________________________________________________________

В релизе ЦБ от 27 января 2014 года содержится предостережение граждан России от пользования битконом, хотя никаких санкций за распространение данной валюты релиз пока не содержит; в мире отношение к биткоинам довольно различно. Например:

- В Таиланде виртуальную валюту запретили.

- В Германии объявили частными деньгами, с помощью которых можно проводить операции.

- В Китае поначалу виртуальная валюта пользовалась огромной популярностью, но власти запретили компаниям не только торговать, но даже публиковать котировки. Зато простые граждане могут спокойно на ней зарабатывать. Правда, на свой страх и риск.

- Американский сенат решил валюту не запрещать, а работать над регулированием этого бизнеса.

- В Сингапуре предложили облагать биткоины налогами.

- В Швейцарии хотели приравнять биткоины к иностранным валютам. Но за это проголосовали только 45 из 200 членов парламента. Окончательное решение будет принято в 2014 году.



- 28 февраля 2014. Банкротство биржи Mt. Gox

- 23 сентября 2014. Банкротство компании Bitcoin Savings and Trust



- 7 октября 2014. Биткоин обложат штрафом

ПАММ-счета Альпари

Этот обзор представляет из себя полную версию обзора из блога Дмитрия Жукова по стабильным ПАММ-счетам Альпари. Я надеюсь, Дмитрий не обидится на меня за этот пост по следующим причинам:

- на его сайте я не нашел никакого запрета на копирование полной версии его отчета, полученного тем или иным способом;

- его обзор по Форекс-Тренд, служащий для куда большего резонанса, уже выложен в свободный доступ на mmgp;

- малая известность моего блога вряд ли будет влиять на платное распространение обзора, однако (в редких, конечно, случаях) может послужить для рекламы его страницы. 

К тому же отчету уже около месяца, и прибыль за проделанную работу Дмитрием, несомненно, получена. С другой стороны, обзор меняет распространенное мнение об отсутствии хороших управляющих у брокера Альпари и достоин быть опубликован как можно скорее - хотя Дмитрий при анализе ПАММов и не рассматривает торговую стратегию счета, ограничиваясь выводами о соблюдении управляющим субъективного Money Management. Кроме того, почему-то опущен долгосрочный счет Ivan Petrov с жестким кредитным плечом 1:10, который на мой взгляд выглядит лучше упомянутого avp555. Итак, слово автору.

___________________________________________________

Начну этот отчёт с не очень приятной новости. Компания Альпари запустила новый мониторинг ПАММ 6.0, который весьма отличается от предыдущего, и функционально, и много чем ещё.

Это стало не только очень большой неожиданностью, но так же – огромной проблемой и “засадой”, т.к. во-первых – полностью исчезла история “запомненных” счетов, а во-вторых – функцию поиска ещё не успели включить в ПАММ 6.0.

Проще говоря, в старом мониторинге можно было добавлять некоторые счета в “избранное”, они отмечались звёздочкой, и потом в рейтинге их без труда можно было найти.

Теперь же, мне пришлось перерывать новый мониторинг заново, в поиске этих счетов, а если учитывать, что функций “отсеивания” и поиска в новом мониторинге нет – как и добавления в “избранное” – то мне пришлось основательно попотеть, и всё это – накануне публикации этого отчёта.

К слову: буквально несколько дней назад, на момент публикации анонса к этому отчёту, действовал ещё прежний мониторинг, все необходимые счета были отмечены и упорядочены, и их оставалось только “описать” в статье.

Поэтому, мне пришлось в спешке полностью переделывать отчёт – что называется – С НУЛЯ, со всеми вытекающими из этого последствиями.

Из-за этого, он получился не совсем таким, каким я планировал сделать его изначально, но – что получилось, то получилось.

Попытка выяснить подробности через онлайн-поддержку показала следующее: новый ПАММ 6.0 функционально ещё НЕ доработан, функционал его будет существенно расширен, но вот КОГДА – не известно. А вернуться к старому мониторингу возможности нет. В общем, единственное, что я смог – это выразить своё негодование и разочарование сотруднику поддержки в максимально вежливой форме.

Однако, вернёмся к нашим ПАММ-счетам. Отчёт будет разделён на две части: счета со сроком жизни от 300 дней и выше, и новые прибыльные перспективные счета, со сроком жизни от полугода до 300 дней.

Здесь следует рассмотреть правило формирования инвестиционного портфеля, которое я забыл упомянуть в прошлом отчёте.

Инвестиционный портфель необходимо делить на три части, в зависимости от счетов, включённых в него:

1. 50-60% инвест. портфеля – прибыльные счета с небольшой, но стабильной и постоянной доходностью;

2. 30% портфеля – прибыльные счета с повышенными рисками – такие счета обладают повышенной доходностью, но при этом – имеют более высокие риски;

3. 10-20% (всё остальное) – молодые перспективные счета, со сроком жизни от полугода, до года. Эти счета – тёмные лошадки: они могут дать как большую прибыль – так и весомый убыток, поэтому их доля от суммы всего инвест. портфеля – минимальная.

Итого – портфель делится на три части: две трети суммы – это стабфонд, четверть суммы портфеля – авангард, они дают основную прибыль с повышенным риском, и всё остальное – риск-пакет, самая мала часть, которую – в принципе – можно и вообще исключить, но не стоит сбрасывать со счетов.


Периодически – два-три раза в месяц – портфель необходимо перетряхивать, т.к. каждая его часть имеет особенности.

В частности, счета из авангардной части – из-за повышенного риска – имеют периодические небольшие просадки (до 30-40%), которые в большинстве случаев – компенсируются последующей прибыльной торговлей.

Как я уже говорил в предыдущем отчёте – у любого управляющего есть просадки и убыточные периоды. И хороший управляющий умеет из них выходить без потерь, с последующей прибылью, что впоследствии и демонстрирует.

Поэтому, было бы неверным решением выходить из такого ПАММ-счёта не пике просадки: тем самым, вы фиксируете убыток, не позволяя его компенсировать. Отсюда – правило:

Инвестиционный портфель должен быть сформирован таким образом, что бы мог выдержать просадку по любому отдельному счёту до 50-60%, при этом, что бы убыток по всему портфелю не превышал 3-5%.

Молодые счета из рисковой части – с ростом срока их жизни – впоследствии могут быть включены в авангардную часть портфеля, а при стабильной прибыли и малых просадках – даже в стаб-фонд.

Эту часть портфеля необходимо пересматривать каждую неделю, и если управляющий превышает риски, нарушает ММ и т.д. – безжалостно выкидывать его из портфеля, даже не смотря на прибыльность: долго такой счёт не протянет.

Рекомендуемая доля риск-пакета – не более 10-15% всего портфеля. Итак,

ПАММ-счета со сроком жизни от одного года

Начну с моего любимчика, и лидера моего личного рейтинга: управляющий alexche.
рублёвый счёт – http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm4/pamm_account/info/199973/

Управляющий показывает весьма стабильную торговлю, с постоянным ростом депозита и мелкими просадками. Срок жизни счёта – чуть менее трёх лет, и на всём сроке жизни счёта не было ни одного серьёзного расколбаса, что уже внушает доверие.

Ещё один счёт этого же управляющего, в USD: – http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm4/pamm_account/info/206377/

Аналогичная ситуация: стабильный рост с мелкими просадками, на протяжении двух лет и трёх месяцев.Отличный кандидат для стаб-фонда.

Следующий управляющий – Mr.Green, ПАММ-счёт http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/206160/

Здесь управляющий также демонстрирует плавный рост с мелкими просадками, на протяжении чуть менее двух с половиной лет. Особенно радует жёсткое соблюдение МаниМенеджмента, в частности – использование в торговле не более 15% средств от депозита.
 

Здесь хорошо видно, что управляющий только в самом начале позволил себе поднять уровень залоговой маржи до 30%, при разгоне счёта. Также хороший претендент в стаб-фонд.

Следующий управляющий – Alru, ПАММ-счёт http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/217368/

Рекомендация: в стаб-фонд.

Управляющий MrGold, ПАММ-счёт http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/209485/

 

Счёту более двух лет, причём, что интересно – управляющий начинал вести этот счёт как агрессивный, о чём открыто говорил на форуме. Однако, впоследствии значительно снизил риски и уровень залоговой маржи, в среднем – до 5-10%.

Это весьма существенный показатель, который говорит о том, что управляющий научился управлять рисками и контролировать процесс торговли. Вследствие этого снизился уровень прибыли, но – одновременно возрос показатель стабильности. Рекомендую в стаб-фонд.

Управляющий MASTER OF FINANCE, ПАММ-счёт http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm4/pamm_account/info/223225/

Этот счёт, несмотря на стабильный рост прибыли, я рекомендую добавлять ПОКА ЧТО в авангард, т.е. использовать в нём ограниченную долю инвестиционного портфеля.
Причины этому две: во-первых, счёт ещё немного молод – всего лишь год, во вторых – наличие у управляющего и двух других счетов, по которым образовалась большая просадка, из которой, управляющий – тем не менее – выходит.

Кроме того, у него в истории есть три закрытых ПАММ-счёта с длительным сроком жизни (три года), что интересно – счеты были закрыты с существенной прибылью, БЕЗ просадок.
Все подробности – на его ветке форума: http://forum.alpari.ru/thread76026.html

Управляющий Kostas, ПАММ-счёт http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/199040/

Почти 600% за три года, рекомендация – в “авангардную треть” инвест. портфеля.

Управляющий morozFX, ПАММ-счёт http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/212283/

Рекомендую в стаб-фонд, в виду низкого уровня залоговой маржи.

Управляющий Suzuka12, имеет два ПАММ-счёта.
ПАММ-счёт USD http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/211225/

Счёту два года, доходность более 200%, использование маржи – до 20% от депозита.

ПАММ-счёт RUR http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/225791/

Счёту чуть менее года, загрузка депозита – до 20%, стратегия торговли аналогична стратегии на USD счёте. Рекомендую оба в авангард-часть.

Управляющий Stability, имеет так же – два счёта, USD и RUR.
ПАММ-счёт USD http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/191597/

ПАММ-счёт RUR http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/168038/

Обоим счетам более трёх лет, залоговая маржа используется до 10%, поэтому рекомендую оба в стаб-фонд.

Управляющий Inception, ПАММ-счёт http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/199246/

Счёту более трёх лет, средняя залоговая маржа – в пределах 7%, но в виду частых скачков и продолжительных просадок рекомендую этот счёт в авангард.

Отличительная черта этого счёта – это весьма низкое кредитное плечо, 1:10 – самое низкое кредитное плечо, что я когда либо встречал. В принципе, не плохой кандидат и для стаб-фонда.

Управляющий avp555, ПАММ-счёт http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/198538/

Счёту более трёх лет, из особенностей – жёсткий уровень залоговой маржи, на уровне 6.5-7%.

В данный момент счёт находится на пике просадки, поэтому – идеальный момент, чтобы влиться в счёт.

На данном счёте управляющий проводит сделки с золотом, поэтому рекомендация: добавлять в авангард, из-за сильной волатильности и непредсказуемости торгового инструмента.

Ну вот пожалуй и всё, все остальные управляющие из мониторинга были мной исключены по тем ли иным причинам: нарушение ММ, долгие и глубокие просадки, отсутствие сообщений на форуме, и т.д.

Во второй части статьи я опишу ПАММ-счета, сроком жизни до года, все они будут относиться к риск-пакету, ввиду малого срока жизни.

 ___________________________________________________

P.S.   Ниже актуальная на данный момент табличка по тестовому портфелю (не моему), составленная из большинства представленных управляющих. Из нее видно, что данный портфель отнюдь не гарантирует суммарной доходности и перед вложением как в одного, так и в большее число управляющих весьма желательно лично получить от них разъяснения по используемой стратегии и наличия ограничений по просадкам. К примеру, управляющий Alexche очень может повторить судьбу Asmodeux (хотя у последнего период торговли все же меньше - но техника, видимо, одна). Так что будьте внимательны при своем выборе.

Отчет за декабрь

Итак, всех с наступившим новым годом! Пусть новый принесет финансовых удач, но все же стоит помнить, что деньги в жизни не главное - и должны лишь способствовать вашей независимости и высвобождению времени для чего-то более важного, отвечающего потребностям души. Это была лирика, а теперь к практике. Я немного изменил дизайн блога - он, конечно, не идеален, но в таком виде все-таки нравится мне больше прежнего. По портфелю:
 

FXOpen: счет Trade-Bowl (ECNp20), принес в этом месяце около 3% прибыли - торговля велась очень осторожно и была остановлена в середине декабря.  Вот как сам трейдер подводит итоги года:
 

"Год был наполнен новостями, из-за этого часто приходилось подстраиваться под рынок, месяцами не было прибыли, были убыточные месяцы.

К сожалению, не удалось добиться запланированной прибыли, но и просадка также оказалась относительно низкой.

Итого за 2013 год заработано +61.57%. Максимальная просадка составила около 8.07% (согласно myfxbook).
 

Теперь о планах. Стратегии остаются рабочими, имеют высокий потенциал, также постоянно разрабатываются новые. Благодаря хорошей внутренней диверсификации счет становится стабильнее, без больших просадок. В 2014 году риск останется прежним, в случае стабилизации рынка надеемся заработать значительно больше - 150-200%".
 

Для агрессивного счета Trade-Bowl, куда я также намерен сделать вклад, указана величина в 300-500%. Счет SafePamm в декабре сделал очень хорошую (особенно для предновогоднего рынка) прибыль в 12.5%, итоговая годовая доходность составила +82.14%, доходность за все время +401.76%. В последнее время на форуме трейдера неоднократно спрашивают о причинах снижения доходности в 2013 году по сравнению с прошлым; вот самый актуальный его ответ на эту тему:

"Доходности системы сильно отличаются по годам и закономерности в их последательностях нет, поэтому в следующем году может быть любой показатель. 

Суть управления системой заключается в отборе настроек с максимальным матожиданием на стабильно низком уровне риска. Высокое положительное матожидание обеспечивает устойчивое превышение прибыли над убытками на больших интервалах, но само накопление прибыли происходит хаотически из-за дисперсии, которая дополнительно усиливается реинвестом, поэтому даже пятикратное отличие доходностей соседних годов вполне нормальное явление, особенно если отрицательный край дисперсии находится в положительной зоне.

Единственный метод уменьшения дисперсии и стабилизации прибыли заключается в усреднениях, но на периодах в несколько лет это не даст увеличения общей прибыли (зато сильно увеличит риск), поэтому я его не использую".

Памм Fidelity: данный счет показал себя в декабре весьма неоднозначно. С одной стороны, по закрытым сделкам в декабре заработано 10% прибыли - однако почти вся она была заработана в первой половине месяца (были дни, когда счет стабильно делал по 1.5% в день). Во второй половине рост по закрытым сделкам прекратился, просадка по эквити достигала 15%, что фактически сводило на нет весь заработок. Связать ли это с предновогодним рынком - не знаю, с управляющим на форуме Альпари связи нет, комментария от Игоря Алмазова на мои вопросы пока не поступало. Буквально в два последних дня года управляющий вытянул эквити до 95%, что уравняло фактическую прибыль с закрытыми сделками декабря; однако перспективы будущей торговли видятся мне в данный момент весьма туманными. 

Betting-Invest: как и ожидалось, недельная прибыль проекта в результате возросшего оборота средств уменьшилась и была на уровне 5-7%. В декабре компания открыла счета в одном из банков России. В одну из недель вывод средств почти в два раза превысил ввод, администрацией осуществлена рассылка для вкладчиков с призывом усложнить пароль в своем личном кабинете для более безопасной сохранности средств. С виду все это хорошие знаки. С 25 декабря торговля остановлена и все вклады заморожены до 20 января (день возобновления торговли), хотя прием средств по-прежнему предполагается проводить. Не лучший шаг с точки зрения доверия вкладчиков, но Александр уже не в первый раз делает так, как удобно ему. К минусам отнесу и полугрубую форму общения админа, однако несмотря на нее выплаты, заказанные до 25 декабря, проектом производятся. Отчет о проделанной компанией работе тут. 

Webcoopeer: социальная финансовая сеть предсказуемо начала набирать обороты. В данный момент в ней насчитывается более 4700 участников и 25 краудфандинговых проектов, на один из которых уже полностью собраны средства. Улучшился дизайн, убраны некоторые ошибки. Официальный старт должен произойти через пять дней, до февраля месяца сохраняется возможность бесплатно получить 5 акций компании после регистрации и верификации своего аккаунта. В феврале, после регистрации акционерного общества, новые участники уже не смогут стать акционерами, а только либо инвесторами, либо создателями проектов в сети. Сделал пробные переводы малых сумм на свой аккаунт с кошельков NixMoney (разработка Бардиана, на который я получал проценты с его прошлого проекта) и PerfectMoney - все работает. Если у вас вдруг имеются Bitcoin - проект принимает и их. Для регистрации в проектах щелкните по соответствующему баннеру в правой части сайта.